در تحلیل بنیادی دفارا (شرکت داروسازی فارابی) سعی شده است تا با تجزیه و تحلیل داده‌ها و صورت‌های مالی شرکت، عملکرد و میزان سودآوری آن در آینده پیش‌بینی شود. توجه داشته باشید که این گزارش، صرفا جهت بررسی ارائه شده است و شرکت سبدگردان زاگرس هیچگونه مسئولیتی در قبال رفتار سرمایه‌گذاران برعهده نخواهد داشت.
معرفی شرکت
شرکت داروسازی فارابی (سهامی عام) یکی از بزرگترین و مدرنترین مجتمع‌های فعال در حوزه‌ی صنعت آرایشی، بهداشتی و داروسازی کشور است که به منظور تولید انبوه فرآورده‌های دارویی تاسیس شد و در دی‌ماه سال ۱۳۷۱ مورد بهره‌‌برداری قرار گرفت.
این مجتمع با مساحتی بالغ بر ۵۰ هزار مترمربع در زمینی به وسعت ۴۰ هکتار در شهر اصفهان، کیلومتر ۱۵ جاده اصفهان-شیراز واقع شده است. در حال حاضر، شرکت داروسازی فارابی (سهامی عام) جزو شرکت‌های فرعی شرکت پارس دارو است و شرکت نهایی گروه، شرکت سرمایه‌گذاری تامین اجتماعی (شستا) است. گروه شامل شرکت داروسازی فارابی (سهامی عام) و شرکت فرعی آن (شرکت تولید ژلاتین کپسول ایران-سهامی عام) است.
اطلاعات تابلو معاملات
| اطلاعات تابلو | ۱۴۰۱/۰۳/۰۲ |
| نماد | دفارا |
| تعداد سهام | ۱,۶۰۰,۰۰۰,۰۰۰ |
| ارزش هر سهم | ۴۵,۳۹۰ |
| ارزش بازار | ۷۲,۶۲۴,۰۰۰ |
| سهام شناور | ۲۷% |
| حجم مبنا | ۶۴۰,۰۰۰ |
| P/E ttm | ۱۳.۸۱ |
سهامداران
| سهامداران | تعداد سهام | درصد مالکیت |
| شرکت پارس دارو (سهامی عام) | ۸۲۲,۷۱۸,۶۹۰ | ۵۱% |
| شرکت سرمایه گذاری دارویی تامین (سهام عام) | ۲۱۳,۲۲۵,۷۷۵ | ۱۳% |
| شرکت سرمایه گذاری سپهر (سهام عام) | ۸۹,۳۳۲,۲۷۷ | ۶% |
| شرکت صندوق ضمانت صادرات ایران PRX (سهامی عام) | ۵۹,۶۱۰,۰۰۰ | ۴% |
| شرکت سرمایه کذار البرز (سهام عام) | ۵۴,۲۰۳,۷۳۱ | ۳% |
| شخص حقیقی | ۲۰,۳۰۹,۷۰۰ | ۱% |
| شرکت داروپخش | ۱۷,۳۱۹,۹۹۰ | ۱% |
| شرکت سرمایه گذاری ارشک (سهامی عام) | ۱۶,۸۷۸,۹۶۰ | ۱% |
| سایر سهام داران | ۳۰۶,۴۰۰,۸۷۷ | ۱۹% |
| جمع | ۱,۶۰۰,۰۰۰,۰۰۰ | ۱ |
تولید و فروش شرکت
محصولات تولیدی شرکت
| گروه محصول | مصارف |
| قرص |  |
| کپسول | |
| سوسپانسیون |
در گزارش شرکت محصولات تولیدی در سه دسته اصلی قرص، کپسول و سوسپانسیون ارائه می‌شود. تولیدات شرکت داروسازی فارابی شامل انواع داروهای آنتی بیوتیک، گوارشی، قلبی و عروقی، سرماخوردگی، انواع مکمل‌های غذایی و … است. وضعیت تولید شرکت در سال ۱۴۰۱ رو به رشد بوده است.
میزان کل تولید برای سال ۱۴۰۲، ۸۸۰٬۸۲۰ هزار عدد انواع قرص، کپسول و سوسپانیون در نظر گرفته شده است.
مبلغ فروش
همانطور که در نمودار مشاهده می‌شود میزان درآمد شرکت در سال ۱۴۰۱ و به خصوص از آبان‌ماه رشد قابل توجهی داشته است. علت اصلی افزایش درآمد شرکت، افزایش نرخ فروش محصولات بوده، که بعد از آزاد سازی نرخ‌ها و حذف ارز ترجیحی رشد قابل توجه داشته است. همچنین میزان تولید در نیمه دوم سال ۱۴۰۱ رشد خوبی داشته است.
بهای تمام شده
سهم مواد اولیه در بهای تمام شده شرکت ۹۰ درصد است. چیزی در حدود ۷۰ تا ۷۵ درصد از مواد اولیه شرکت، مواد موثره دارویی است. از مواد اولیه مصرفی تقریبا ۱۵ درصد وارداتی است.
سهم سربار در بهای تمام شده ۷ درصد است که ۸۰ درصد آن‌را دستمزد تشکیل می‌دهد.
سهم دستمزد مستقیم نیز ۳ درصد است.
هزینه‌های فروش، عمومی و اداری
مهمترین بخش هزینه‌های فروش، عمومی و اداری، حق‌العمل و کمیسیون فروش و هزینه‌های حقوق و دستمزد است.
سایر درآمدها و هزینه عملیاتی و غیرعملیاتی
مهمترین بخش در درآمدهای غیرعملیاتی، سود سرمایه‌گذرای‌ها است. شرکت داروسازی فارابی مالک ۶۷ درصد از سهام شرکت ژلاتین کپسول ایران و ۲۵ درصد از شرکت پخش هجرت است.
گزارشات سود و زیان دو شرکت بورسی دکپسول و هجرت برای سال ۱۴۰۱ اعلام شده است. سود هر سهم دکپسول با سرمایه فعلی برای سال ۱۴۰۲، ۱۲٬۶۴۰ ریال و برای هجرت ۵٬۷۱۰ ریال (با سرمایه‌های تاریخ ارائه گزارش) پیش‌بینی می‌شود.
هزینه مالی
هزینه مالی شرکت برای سال‌های آتی، با رشد بهای تمام شده، افزایشی در نظر گرفته شده است.
مفروضات تحلیل بنیادی دفارا
| مفروضات | سال ۱۴۰۲ | سال ۱۴۰۳ |
| نرخ تورم | ۳۵ | ۳۵ |
| درصد افزایش دستمزد | ۲۵ | ۳۰ |
| نرخ دلار (تومان) | ۴۰٬۰۰۰ | ۵۴٬۰۰۰ |
| میانگین درصد افزایش نرخ | ۲۵ | ۳۵ |
صورت سود و زیان
| صورت سود و زیان (ارقام به م ریال) | پیش بینی ۱۴۰۱/۱۲ | پیش بینی ۱۴۰۲/۱۲ | پیش بینی ۱۴۰۳/۱۲ |
| فروش | ۱۷,۱۰۳,۹۹۷ | ۲۸,۲۲۳,۴۷۵ | ۳۸,۱۰۱,۶۹۱ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۱,۱۶۸,۲۳۶) | (۱۹,۶۹۴,۲۹۶) | (۲۶,۶۰۷,۸۷۰) |
| سود (زیان) ناخالص | ۵,۹۳۵,۷۶۱ | ۸,۵۲۹,۱۷۹ | ۱۱,۴۹۳,۸۲۱ |
| هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی | (۴۸۰,۰۱۵) | (۶۲۴,۷۰۹) | (۸۲۸,۴۰۹) |
| خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی | (۲۹,۱۴۰) | ۰ | ۰ |
| سود (زیان) عملیاتی | ۵,۴۲۶,۶۰۶ | ۷,۹۰۴,۴۷۰ | ۱۰,۶۶۵,۴۱۱ |
| هزینه های مالی | (۹۲۰,۸۰۸) | (۱,۵۱۹,۴۳۵) | (۲,۰۵۱,۲۳۷) |
| خالص سایر درامدها و هزینه‌های غیرعملیاتی | ۳,۱۸۰,۵۳۹ | ۴,۴۳۲,۱۵۶ | ۴,۹۷۹,۷۱۱ |
| سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات | ۷,۶۸۶,۳۳۶ | ۱۰,۸۱۷,۱۹۱ | ۱۳,۵۹۳,۸۸۵ |
| مالیات | (۸۲۰,۷۹۳) | (۱,۱۵۵,۱۲۴) | (۱,۴۵۱,۶۳۶) |
| سود (زیان) خالص | ۶,۸۶۵,۵۴۳ | ۹,۶۶۲,۰۶۷ | ۱۲,۱۴۲,۲۴۸ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴,۲۹۱ | ۶,۰۳۹ | ۷,۵۸۹ |
| سرمایه | ۱,۶۰۰,۰۰۰ | ۱,۶۰۰,۰۰۰ | ۱,۶۰۰,۰۰۰ |
| حاشیه سود ناخالص | ۳۵% | ۳۰% | ۳۰% |
نتیجه گیری تحلیل بنیادی دفارا
شرکت داروسازی فارابی یک از بزرگترین مجتمع‌های داروسازی ایران است. همانطور که در متن گزارش تحلیل بنیادی دفارا بیان شد، تولید و نرخ‌های فروش شرکت بعد از آزادسازی نرخ‌ها، رشد خوبی را تجربه کرده است.
دو زیر مجموعه تولید ژلاتین کپسول ایران و شرکت پخش هجرت، سهم با اهمیتی از سودهای غیرعملیاتی این شرکت هستند.
سود شرکت داروسازی فارابی، برای سال مالی ۱۴۰۱، ۴٬۲۹۱ ریال و برای سال ۱۴۰۲، ۶٬۰۳۹ ریال پیش‌بینی می‌شود. با فرض تقسیم سود ۹۰ درصدی در مجمع عمومی سال مالی ۱۴۰۱، نسبت پی به ای فوروارد شرکت با سود ۱۴۰۲، در تاریخ ارائه گزارش ۵.۲ واحد است.
سوالات متداول
سود شرکت داروسازی فارابی، برای سال مالی ۱۴۰۱، ۴٬۲۹۱ ریال و برای سال ۱۴۰۲، ۶٬۰۳۹ ریال پیش‌بینی می‌شود.
با فرض تقسیم سود ۹۰ درصدی در مجمع عمومی سال مالی ۱۴۰۱، نسبت پی به ای فوروارد شرکت با سود ۱۴۰۲، در تاریخ ارائه گزارش ۵.۲ واحد است.
