شرکت سبدگردان زاگرس

تحلیل بنیادی سصوفی | شرکت سیمان صوفیان

آشنایی با شرکت سیمان صوفیان

شرکت سیمان صوفیان با نماد سصوفی در سال 1345 تاسیس و در سال 1371 در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شد. این شرکت بعنوان یکی از پشتوانه‌های مهم توسعه و آبادانی در شمال غرب کشور، تولید و عرضه انواع سیمان را در راستای خدمت به مشتریان، رسالت اصلی خود می‌داند. ظرفیت اسمی شرکت 2 میلیون تن سیمان و 2 میلیون تن کلینکر که از توان فنی و تخصصی لازم جهت تولید انواع سیمان پرتلند خاکستری  برخوردار است. این شرکت با توجه به شرایط بازار اقدام به تولید و عرضه انواع مختلف سیمان می‌کند. همچنین سیمان صوفیان مالکیت 43 درصد شرکت سیمان زنجان با ظرفیت اسمی سالانه 650 هزار تن سیمان را در اختیار دارد.

محصولات تولیدی این شرکت شامل: سیمان پرتلند پوزولانی، سیمان پرتلند پوزولانی ویژه، سیمان پرتلند تیپ2، سیمان پرتلند تیپ ۴۲۵-۱ ( CEM I 42.5 N )، سیمان پرتلند مرکب و سیمان پرتلند تیپ ۲ بلین بالا می‌شود. شرکت سیمان صوفیان واحد فرعی شرکت سرمایه گذاری سیمان تأمین بوده و کنترل کننده نهایی آن سرمایه گذاری تامین اجتماعی (شستا) است.

فعالیت شرکت سیمان صوفیان

  • موضوعات اصلی

ایجاد، خرید و توسعه کارخانه یا کارخانجات و اکتشاف، استخراج و فرآوري کلیه مواد معدنی بغیر از نفت و گاز و پتروشیمی و تولید انواع سیمان و انجام هر گونه خرید، فروش و صادرات و واردات کالا اعم از مواد اولیه، محصولات شرکت، قطعات یدکی و به طور کلی هرگونه فعالیت ضروري در جهت پیشبرد منافع و مصالح شرکت.

  • موضوعات فرعی

انجام هر نوع سرمایه‌گذاري در شرکت‌هاي دیگر، تاسیس شرکت و یا شرکت‌هاي جدید به منظور توسعه فعالیتهاي شرکت، ارائه خدمات آزمایشگاهی و آزمون‌هاي سیمان و مواد معدنی مرتبط و به طور کلی هر گونه فعالیت ضروري در جهت پیشبرد منافع و مصالح شرکت

اطلاعات تابلو نماد سصوفی

اطلاعات تابلو03/11/1402
نمادسصوفی
تعداد سهام1،100،000،000
ارزش بازار هر سهم (ریال)34,820
سهام شناور (درصد)30%
حجم مبنا440،658
P/E ttm5.98

ترکیب سهامداران سصوفی

سهامداراندرصد مالکیت
شرکت سرمایه‌گذاری سیمان تأمین (سهامی عام)57.73 %
شرکت سیمان فارس و خوزستان (سهامی عام)6.93 %
صندوق سرمایه‌گذاری مشترک پیشتاز 1.69 %
شرکت گروه مالی مسکن (سهامی عام)1.4 %
شرکت سیمان داراب (سهامی عام)1.22 %
صندوق سرمایه‌گذاری سهامی اهرمی کاریزما1.14 %
سایر29.89 %
جمع100%

تولید و فروش شرکت سیمان صوفیان

شرکت سیمان صوفیان در سال مالی منتهی به اسفند 1401 به مقدار 1,814,680  و در نه ماهه 1402 به مقدار 1,630,729 تن سیمان خاکستری تولید کرد. در سال مالی 1401 مبلغ فروش شرکت 1,215 میلیارد تومان بود که در نه ماهه 1402 توانست 1,484 میلیارد تومان فروش داشته باشد. طبق برآورد ما برای کل سال 1402 فروش 1,743 میلیارد تومانی پیش بینی می‌شود. در نه ماهه 1402 تقریباً 3 درصد از کل مبلغ فروش شرکت صادراتی بوده که عمده مقصد صادراتی این شرکت به کشور ارمنستان است.

برای سال‌های 1403 و 1404 برآورد کرده‌ایم که سیمان صوفیان به مقدار 95 درصد ظرفیت اسمی خود تولید انواع سیمان خاکستری داشته باشد به صورت کامل تولید خود را به فروش رساند. و برآورد فروش سال مالی 1403 و 1404 به ترتیب 2,365 میلیارد تومان و  3,068  میلیارد تومان می‌باشد. در جدول زیر پیش بینی  مقدار تولید و فروش آورده شده است.

تولید (مقدار)
سال مالی14031404
کلینکر1,844,9801,844,980
سیمان1,900,0001,900,000
فروش (مقدار)
سیمان داخلی1,865,0241,865,024
سیمان صادراتی34,97634,976
کلینکر صادراتی11,18011,180

بهای تمام شده سیمان صوفیان

در صنعت سیمان بیشتر بهای تمام شده به سربار تولید اختصاص داشته که در شرکت سیمان صوفیان نیز حدود 68 درصد بهای تمام شده فروش را سربار تولید تشکیل می‌دهد. حدوداً 25 درصد بهای تمام شده به مواد مستقیم مصرف اختصاص دارد. بالاترین تأثیر بر هزینه سربار شرکت، شامل نرخ سوخت و تورم دستمزد می‌‌شود.

مفروضات

نرخ فروش صادراتی سیمان به طور متوسط 27 دلار و نرخ کلینکر صادراتی 17 دلار در نظر گرفته شده است. در جدول زیر جزئیات مفروضات تحلیل آورده شده است.

شرحواحد140214031404
دلار تسعیرریال500,000600,000720,000
دلار دورهریال420,000504,000604,800
تورمدرصد40%40%40%
تورم دستمزددرصد25%30%30%
نرخ فروش سیمان داخلی (بورس کالا)ریال/تن9,500,00012,350,00016,055,000
نرخ فروش سیمان خارجیدلار/تن272727
کلینکر صادراتیدلار/تن171717
نرخ گاز سوختریال/متر مکعب10,00013,50018,000
نرخ مازوت سوختریال/لیتر13,50016,20019,440
نرخ برقریال/مگاوات ساعت1,952,1752,342,6102,811,132
ظرفیت سیمانتن2,000,0002,000,0002,000,000
ظرفیت کلینکرتن2,000,0002,000,0002,000,000
درصد تولید سیمان نسبت به ظرفیتدرصد95%95%95%

صورت سود و زیان سصوفی

سیمان صوفیان در نه ماهه 1402 به ازای هر سهم 519 تومان سود ساخت. برای کل سال مالی 1402 مبلغ 632 تومان سود به ازای هر سهم برآورد شد که برای سال مالی  1403 مبلغ 870 تومان  سود به ازای هر سهم پیش بینی می‌شود.

شرح (میلیون ریال)سال 1401سه ماهه اول 1402شش ماهه اول 1402نه ماهه 1402سه ماه باقیمانده 1402کارشناسی سال 1402کارشناسی سال 1403کارشناسی سال 1404
فروش12,146,1084,228,3779,218,16914,840,0632,585,31717,425,38023,647,60530,684,713
بهای تمام شده کالای فروش رفته(7,538,475)(2,426,009)(5,214,093)(8,495,101)(1,377,783)(9,872,884)(12,738,669)(17,197,164)
سود (زیان) ناخالص4,607,6331,802,3684,004,0766,344,9621,207,5347,552,49610,908,93613,487,549
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی(744,022)(201,305)(458,169)(665,657)(175,837)(841,494)(999,376)(1,205,362)
هزینه کاهش ارزش دریافتنی‌‏ها (هزینه استثنایی)00000000
خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی85,193157,35814,80319,49824,98639,88150,34357,433
سود (زیان) عملیاتی3,948,8041,758,4213,560,7105,698,8031,056,6836,750,8839,959,90412,339,621
هزینه های مالی(7,373)(72,947)(107,158)(254,136)(31,422)(170,003)(125,689)(125,689)
خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی521,056356,949716,6781,186,982273,5881,460,5701,251,5301,421,234
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات4,462,4872,042,4234,170,2306,631,6491,298,8488,041,45011,085,74513,635,166
مالیات(409,181)(252,243)(466,197)(913,182)(178,852)(1,092,034)(1,505,451)(1,851,664)
سود (زیان) خالص4,053,3061,790,1803,704,0335,718,4671,119,9966,949,4169,580,29311,783,501
سود هر سهم پس از کسر مالیات3,6851,6273,3675,1991,0186,3188,70910,712
سرمایه1,100,0001,100,0001,100,0001,100,0001,100,0001,100,0001,100,0001,100,000
سود هر سهم بر اساس آخرین سرمایه3,685 1,6273,3675,1991,0186,3188,70910,712

کدام عوامل بیشترین تاثیر را بر نماد سصوفی دارند؟

  1. قعطی برق در فصل تابستان و گاز در زمستان بر تولید شرکت اثر منفی می‌گذارد که به طبع آن سودآوری شرکت کاهش می‌یابد. شرکت برای کاهش این اثر برنامه تعمیرات و اورهال را با هماهنگی برق منطقه‌ای در تاریخ قعطی برق انجام می‌دهد.
  2. ساخت و ساز مسکن و پروه‌های عمرانی (با افزایش رشد اقتصادی پروه‌های عمرانی افزایش یافته و تقاضای سیمان بالا می‌رود و به طبع آن قیمت سیمان و سودآوری بهبود می‌یابد)
  3. قوانین و مقررات دولتی (بطور مثال قرار دادن سقف قیمتی در بورس کالا)
  4. نوسان نرخ ارز (بر مبلغ فروش صادراتی و تسعیر ارز حاصل از صادرات موثر است)

نتیجه گیری

شرکت سیمان صوفیان با ظرفیت تولید 2 میلیون تن سیمان خاکستری در سال به عنوان یکی از شرکت‌های سیمانی مهم شمال غرب کشور محسوب می‌شود که نقش مهمی در توسعه ساخت و ساز شمال غرب کشور دارد. با توجه به اینکه در نه ماهه 1402 شرکت 572 میلیارد تومان سود ساخته، با درنظرگرفتن مفروضات تحلیلی برای سال‌های مالی منتهی به اسفند 1402 و 1403 به ترتیب مبلغ 695 میلیارد تومان و 958 میلیارد تومان پیش بینی می‌شود، بنابراین با فرض تقسیم سود 90 درصدی P/E  فروارد شرکت در حدود 3.5 خواهد بود.

به روز بمانید!

به منظور اطلاع از به‌روزرسانی‌ تحلیل‌ها و اخبار مهم مربوط به نمادهای تحلیل شده در کانال تلگرامی سبدگردان زاگرس عضو شوید.

این مطلب را در شبکه‌های اجتماعی بازنشر کنید:

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

اگر پاسخی اضافه شد، شما را از طریق ایمیل مطلع کنیم؟

جهت دریافت مشاوره رایگان شماره تماس خود را وارد کنید:

و یا با ما تماس بگیرید: