در تحلیل بنیادی شکام (شرکت صنایع شیمیایی کیمیاگران امروز) سعی شده است تا با اطلاعات در دسترس و با تجزیه و تحلیل داده‌ها و صورت‌های مالی شرکت، عملکرد آن در آینده پیش‌بینی شود. با مطالعه‌ی این مطلب می‌توانید از اطلاعات مربوط به تحلیل بنیادی نماد شکام مطلع شوید. توجه داشته باشید که این گزارش صرفا جهت بررسی ارائه شده است و شرکت سبدگردان زاگرس هیچگونه مسئولیتی را در قبال رفتار سرمایه‌گذاران برعهده نخواهد داشت.
معرفی شرکت صنایع شیمیایی کیمیاگران امروز
شرکت صنایع شیمیایی کیمیاگران امروز، در زمینه تولید مواد اولیه دارویی و شیمیایی فعال است. کارخانه در دو فاز و در زمینی به مساحت ۱۵۶ هزار مترمربع در ناحیه صنعتی شهید بابایی در شازند منطقه قدمگاه واقع است. ساخت اولین واحد شرکت در سال ۱۳۷۴ آغاز و در سال ۱۳۷۶ به بهره‌برداری رسید. سایر واحدها به صورت مستمر ساخته و توسعه یافته‌اند. مجموع فضای تولیدی بالغ بر ۱۲ هزار مترمربع است که بخش عمده فضا برای طرح‌های توسعه آتی در نظر گرفته شده است.
مطابق با آخرین پروانه بهره‌برداری دریافتی از وزارت صنعت معدن و تجارت، شرکت ظرفیت تولید ۱۸ نوع ماده شیمیایی و مواد موثره دارویی از جمله اتوکسیلات، پروپیلن گلایکول، پلی اتیلن گلایکول، انواع اتیلن گلایکول‌ها، مترونیدازول، استامینوفن و آسپرین را دارا است. همچنین شرکت در حال راه اندازی واحدهای جدید با هدف افزایش سبد محصولات در حوزه مواد موثره دارویی و تکمیل زنجیره تولید مواد اولیه است که شامل محصولاتی از جمله پارا آمینو فنل، پارا نیترو کلرو بنزن، مفنامیک اسید، متفورمین و استامینوفن DC است.
جایگاه شرکت
شرکت صنایع شیمیایی کیمیاگران امروز، در صنعت مواد شیمیایی و موثر دارویی فعال است و به دلیل تنوع بالای محصولات تولیدی، شرکتی مشابه با آن در بازار سرمایه وجود ندارد و تنها برخی محصولات در بعضی شرکت‌ها تولید می‌شوند.
طرح‌های توسعه مهم شرکت
شرکت طرح‌های توسعه خود را در زمینی به مساحت ۱۲ هکتار در جوار زمین و کارخانه فعلی، تحت عنوان شهرک مواد اولیه دارویی اجرا نمونده است.
۱) طرح تولید پارا آمینو فنل
اصلی‌ترین ماده اولیه جهت تولید ماده موثره استامینوفنن، پارا آمینو فنل PAP است که در حال حاضر از کشورهای هند و چین وارد ایران می‌شود. پارا آمینو فنل ماده اولیه ضددرد است. ظرفیت تولید این محصول ۴ هزار تن در سال برآورد می‌شود. این واحد در تاریخ ۱۴۰۱/۱۲/۱۸ بهره‌برداری شده است.
۲) طرح توسعه واحد چند منظوره دارویی (متفورمین و مفنامیک اسید)
توسعه واحد چند منظوره دارویی از طریق توسعه واحد تولید مترونیدازول در حال انجام بوده است. لازم به ذکر است طبق گزارش تفسیری ۹ ماهه، محصول مفنامیک اسید در زمستان ۱۴۰۱ به تولید تجاری خواهد رسید گرچه افشای اطلاعاتی مبنی بر راه اندازی این خط در سامانه‌ی کدال منتشر نشده است.
۳) طرح تولید پارا نیترو کلرو بنزن
پارا نیترو کلرو بنزن در ایران ساخته نمی‌شود. مقدار ظرفیت تولید این محصول ۶۰۰۰ تن در سال برآورد می‌شود، زمان برآوردی برای بهره برداری این طرح، پایان ۱۴۰۳ است.
۴) طرح بهسازی کارخانه
شرکت به منظور بهبود فرآیندهای تولید و عملیاتی، به صورت مستمر اقدام به بهسازی کارخانه می‌کند. در این مقطع، بهسازی واحد GMP به منظور حفظ تولیدات دارویی و غذایی و همچنین یوتیلیتی‌ها و مخازن در دستور کار شرکت قرار دارد.
سرمایه‌گذاری بلند مدت
۱) شرکت فرآیند شیمی حکیم
در سال ۱۴۰۰ با خرید ۲۹٫۷٪ از سهام شرکت فرآیند شیمی حکیم (سهامی خاص) در این شرکت که یک شرکت دانش‌بنیان و تولیدکننده مواد مؤثر پرکاربرد نظیر والزارتان، سیتا گلیپتین، روزوواستاتین، فکسوفنادین، کلویی دوگرال و آتورو استاتین است، سرمایه‌گذاری شده است.
۲) شرکت پرند دارو
شرکت در تیرماه ۱۴۰۱ به تملک ۶۷٪ سهام شرکت پرند دارو، که یکی از ۵ تولیدکننده‌ی مواد نارکوتیک است، با ارزشی معادل ۱۸۱۰ میلیارد ریال به صورت اقساطی اقدام نموده و پس از بازسازی، تولید محصولات از شهریور ۱۴۰۱ آغاز شده است.
اطلاعات کلی شرکت
| نماد | شکام |
| قیمت سهم (۱۴۰۲/۰۲/۰۵) | 12,480 ریال |
| سرمایه | ۴,۰۰۰,۰۰۰ میلیون ریال |
| ارزش بازار | ۴۹,۹۲۰ میلیارد ریال |
| درصد شناوری | ۲۶ درصد |
| سود ۱۴۰۰ | ۹۰۴ ریال |
| سود برآوردی به ازای هر سهم ۱۴۰۱ | ۱,۱۵۵ ریال |
| سود برآوردی به ازای هر سهم ۱۴۰۲ | ۲,۵۰۹ ریال |
| سود برآوردی به ازای هر سهم ۱۴۰۳ | ۲٬۷۳۹ ریال |
| سال مالی | ۱۴۰۲/۱۲/۲۹ |
| سهامداران | اشخاص حقیقی (۶۹٪) صندوق‌های سرمایه‌گذاری اختصاصی بازارگردانی (۵٪) سایر (۲۶٪) |
مفروضات تحلیل بنیادی شکام
| مفروضات | ۱۴۰۳ | ۱۴۰۲ | سه ماه پایانی ۱۴۰۱ |
| نرخ دلار برای مواد اولیه وارداتی | ۳۵۶,۲۵۰ | ۲۸۵,۰۰۰ | – |
| نرخ دلار برای صادرات | ۵۲۵,۰۰۰ | ۴۲۰,۰۰۰ | – |
| نرخ دلار برای فروش داخلی | ۳۵۶,۲۵۰ | ۲۸۵,۰۰۰ | ۲۸۵,۰۰۰ |
| نرخ تسعیر | ۵۶۵,۰۰۰ | ۴۶۰,۰۰۰ | ۳۱۰,۰۰۰ |
| نرخ تورم | ۴۰% | ۴۰% | ۳۵% |
| نرخ مترونیدازول | ۹,۲۷۱ | ۹,۲۷۱ | ۹,۲۷۱ |
| نرخ PAP | ۸,۵۰۰ | ۸,۵۰۰ | ۸,۵۰۰ |
| نرخ مفنامیک اسید | ۱۶,۰۰۰ | ۱۶,۰۰۰ | ۱۶,۰۰۰ |
| نرخ اسپرین | ۹,۴۶۷ | ۹,۴۶۷ | ۹,۲۲۸ |
| نرخ PNCB (حاشیه سود ۳۵ درصدی) | ۳,۸۶۸ | ۳,۸۶۸ | – |
| نرخ اتیلن | ۸۷۵ | ۸۷۵ | ۸۱۳ |
| استامینوفن | ۱۴,۵۰۰ | ۱۴,۵۰۰ | ۱۴,۵۰۰ |
| استامینوفن DC | ۱۸,۸۵۰ | ۱۸,۸۵۰ | ۱۵,۰۰۰ |
| ضریب تبدیل جرمی پارا نیترو کلرو بنزن به پارا آمینو فنل | ۷۰% | ۷۰% | ۷۰% |
مفروضات مربوط به درصد بهره‌برداری از طرح‌ها
| درصد بهره‌برداری از طرح محصولات جدید | |||
| پارا نیترو کلرو بنزن | ۰٪ | ۰٪ | ۰٪ |
| پارا آمینو فنل | ۱۰۰% | ۹۰% | ۰% |
| استامینوفن DC | ۱۰۰% | ۹۰% | ۰% |
| آسپرین | ۱۰۰% | ۹۰% | ۲۰% |
| مفنامیک اسید | ۱۰۰% | ۸۰% | ۰% |
| متفورمین | ۱۰% | ۱۰% | ۱% |
صورت سود و زیان
| صورت سود و زیان | ۱۴۰۳ | ۱۴۰۲ | ۱۴۰۱ | ۳ ماه باقیمانده | ۹ماه اول سال | ۶ماه اول سال | ۳ماه اول سال | سال ۱۴۰۰ |
| فروش | ۵۳,۷۱۶,۰۱۶ | ۴۲,۱۸۶,۷۳۴ | ۲۷,۵۶۴,۷۳۳ | ۷,۴۹۳,۹۶۸ | ۲۰,۰۷۰,۷۶۵ | ۱۳,۳۹۵,۹۴۰ | ۵,۷۵۵,۶۹۲ | ۱۸,۳۵۵,۲۳۲ |
| بهای تمام شده | (۳۹,۲۷۹,۱۱۲) | (۲۹,۵۹۳,۱۴۴) | (۲۰,۹۷۴,۸۲۳) | (۶,۰۸۲,۷۹۲) | (۱۴,۸۹۲,۰۳۱) | (۹,۹۹۴,۷۸۸) | (۴,۵۱۳,۱۳۰) | (۱۳,۳۹۱,۳۱۰) |
| سود ناخالص | ۱۴,۴۳۶,۹۰۴ | ۱۲,۵۹۳,۵۹۰ | ۶,۵۸۹,۹۱۰ | ۱,۴۱۱,۱۷۶ | ۵,۱۷۸,۷۳۴ | ۳,۴۰۱,۱۵۲ | ۱,۲۴۲,۵۶۲ | ۴,۹۶۳,۹۲۲ |
| هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی | (۱,۵۳۱,۶۸۴) | (۱,۰۸۱,۲۸۳) | (۷۷۲,۳۴۵) | (۱۹۳,۰۸۶) | (۵۷۹,۲۵۹) | (۴۲۲,۴۶۸) | (۷۹,۶۶۳) | (۲۶۵,۵۳۰) |
| خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی | ۶۶۲,۸۱۸ | ۹۴۶,۸۸۳ | ۷۹۹,۲۱۷ | ۲۹۹,۸۴۶ | ۴۹۹,۳۷۱ | ۲۷۵,۰۸۸ | ۰ | ۸۷,۱۶۹ |
| سود (زیان) عملیاتی | ۱۳,۵۶۸,۰۳۸ | ۱۲,۴۵۹,۱۸۹ | ۶,۶۱۶,۷۸۲ | ۱,۵۱۷,۹۳۶ | ۵,۰۹۸,۸۴۶ | ۳,۲۵۳,۷۷۲ | ۱,۱۶۲,۸۹۹ | ۴,۷۸۵,۵۶۱ |
| هزینه های مالی | (۱,۹۷۱,۴۱۹) | (۱,۸۱۰,۳۰۵) | (۱,۸۱۰,۳۰۵) | (۳۲۲,۹۰۴) | (۱,۴۸۷,۴۰۱) | (۹۱۷,۴۱۳) | (۳۳۶,۰۴۷) | (۱,۱۸۳,۷۴۰) |
| سایر درآمدها و هزینه‌های غیرعملیاتی- درآمد سرمایه‌گذاری‌ها | ۳۰۹,۹۵۴ | ۲۵۸,۰۳۱ | ۲۱۴,۷۸۶ | ۵۱,۵۳۹ | ۱۶۳,۲۴۷ | ۱۳۷,۲۱۲ | ۱۶,۴۳۵ | ۵۷,۴۲۷ |
| سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات | ۱۱,۹۰۶,۵۷۲ | ۱۰,۹۰۶,۹۱۵ | ۵,۰۲۱,۲۶۳ | ۱,۲۴۶,۵۷۱ | ۳,۷۷۴,۶۹۲ | ۲,۴۷۳,۵۷۱ | ۸۴۳,۲۸۷ | ۳,۶۵۹,۲۴۸ |
| مالیات | (۹۵۲,۵۲۵) | (۸۷۲,۵۵۲) | (۴۰۱,۷۰۱) | (۹۹,۷۲۶) | (۳۰۱,۹۷۵) | (۲۴۷,۳۵۷) | (۸۸,۵۴۵) | (۴۴,۷۸۴) |
| سود (زیان) خالص | ۱۰,۹۵۴,۰۴۸ | ۱۰,۰۳۴,۳۶۳ | ۴,۶۱۹,۵۶۲ | ۱,۱۴۶,۸۴۵ | ۳,۴۷۲,۷۱۷ | ۲,۲۲۶,۲۱۴ | ۷۵۴,۷۴۲ | ۳,۶۱۴,۴۶۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲,۷۳۹ | ۲,۵۰۹ | ۱,۱۵۵ | ۲۸۷ | ۸۶۸ | ۵۵۷ | ۱۸۹ | ۴,۰۱۶ |
| سرمایه | ۴,۰۰۰,۰۰۰ | ۴,۰۰۰,۰۰۰ | ۴,۰۰۰,۰۰۰ | ۴,۰۰۰,۰۰۰ | ۴,۰۰۰,۰۰۰ | ۴,۰۰۰,۰۰۰ | ۴,۰۰۰,۰۰۰ | ۹۰۰,۰۰۰ |
| حاشیه سود ناخالص | ۲۷% | ۳۰% | ۲۴% | ۱۹% | ۲۶% | ۲۵% | ۲۲% | ۲۷% |
| حاشیه سود عملیاتی | ۲۵% | ۳۰% | ۲۴% | ۲۰% | ۲۵% | ۲۴% | ۲۰% | ۲۶% |
| حاشیه سود خالص | ۲۰% | ۲۴% | ۱۷% | ۱۵% | ۱۷% | ۱۷% | ۱۳% | ۲۰% |
نتیجه‌گیری تحلیل بنیادی شکام
همگام با اجرای طرح‌های توسعه و افزودن محصولات جدید به سبد محصولات، روند فروش نیز همواره در این شرکت صعودی بوده و افزایش نرخ محصولات متناسب با روند تاریخی قیمت آن‌ها و بهای تمام شده‌ی محصولات، با حفظ روند حاشیه سود تاریخی برای دوره مورد پیش‌بینی محاسبه شده است.
از اینرو با کسر سود نقدی ۸۱ تومانی سال ۱۴۰۱ از قیمت فعلی سهم، قیمت سهم معادل ۱٬۱۶۷ تومان خواهد بود که با تقسیم آن بر سود ۲۵۰ تومانی سال ۱۴۰۱ نسبت P/E معادل ۴٫۶۶ به دست می‌آید که به نظر می‌رسد با توجه به چشم انداز مثبت برای آینده‌ی شرکت، مناسب جهت سرمایه‌گذاری می‌باشد.
