تحلیل بنیادی غکورش – شرکت صنعت غذایی کورش

در تحلیل بنیادی غکورش (شرکت صنعت غذایی کورش) سعی شده است تا با اطلاعات در دسترس و با تجزیه و تحلیل داده‌ها و صورت‌های مالی شرکت، عملکرد آن در آینده پیش‌بینی شود. با مطالعه‌ی این مطلب می‌توانید از اطلاعات مربوط به تحلیل بنیادی غکورش (شرکت صنعت غذایی کورش) و وضعیت فاندامنتال شرکت مطلع شوید.

معرفی غکورش

شرکت صنعت غذایی کورش در سال ۱۳۹۰ به ثبت رسید و در سال ۱۳۹۹ به سهامی عام تبدیل و در تاریخ ۵ خرداد ۱۴۰۰، در بورس اوراق بهادار تهران با قیمت هر سهم ۲۹.۹۵۰ ریال کشف قیمت شد.

فعالیت اصلی شرکت تصفیه روغن های خوراکی به منظور مصرف در صنایع غذایی و همچنین عملیات بازرگانی از قبیل خرید و فروش کنجاله و نهاده­‌های دامی است.

محصولات اصلی شرکت شامل انواع روغن های خوراکی با نام های اویلا، فامیلا، کیمبال و سانتین است. قیمت­ گذاری محصولات شرکت بر مبنای دستورالعمل سازمان حمایت از مصرف کننده و تولید کننده انجام می‌­شود.

واحدهای تولیدی شرکت در شهرستان‌های اشتهارد (استان البرز) و تاکستان (قزوین) قراردارند و ظرفیت اسمی سالانه برابر با ۴۰۷.۸۹۰ تن روغن خوراکی است.

تحلیل بنیادی غکورش – جدول سهامداران شرکت

تولید و فروش شرکت

ترکیب فروش محصولات شرکت شامل روغن خوراکی (اصلی ترین محصول شرکت)، روغن خام، روغن نیمه ساخته، دانه‌­های روغنی، کنجاله سویا و نهاده­‌های دامی (ذرت دامی) است که بیشترین سهم فروش مختص به روغن خوراکی است و درآمد اصلی شرکت را از این محل تشکیل می‌دهد.

نرخ فروش روغن خوراکی در سال­های ۱۳۹۸ تا ۱۴۰۰، حدود دو برابر روغن خام مصرفی بوده است. به دلیل تخصیص ارز ترجیحی در این سال­‌ها به واردات روغن خام و در نتیجه ارزان­تر بودن روغن خوراکی در مقایسه با قیمت­‌های جهانی، بحث قاچاق روغن خوراکی اجازه کاهش قیمت روغن خوراکی از سوی شرکت­‌های تولید کننده را نداده است.

بنابراین در سال­‌های قبل از تخصیص ارز ترجیحی، روغن خوراکی ۳۰ الی ۴۰ درصد بالاتر از روغن خام به فروش می‌­رسید اما در سال‌های تخصیص ارز ترجیحی، روغن خوراکی دو برابر روغن خام به فروش رسیده و باعث رشد حاشیه سود شرکت­‌های روغنی شده است. اما این انتظار وجود دارد که در سال‌های آتی این درصد کاهش یابد.

ساختار بهای تمام شده شرکت

بیش از ۹۷ درصد از بهای تمام شده شرکت مربوط به مواد مستقیم مصرفی است. دستمزد و سربار تولید جمعا ۳٪ از بهای تمام شده را تشکیل می­دهند. مهم­ترین ماده اولیه، روغن خام است که شرکت ۷۰٪ روغن خام مصرفی مورد نیاز خود را از طریق واردات تامین می­‌کند. ترکیب واردات شامل ده درصد پالم، ۴۵ درصد آفتابگردان و ۴۵ درصد سویا است.

اسپرد بین روغن خوراکی و روغن خام

اسپرد بین روغن خوراکی و روغن خام در سال‌های ۱۳۹۸ تا ۱۳۹۹ به طور میانگین ۲۹۰ دلار بوده است که در شش ماهه ۱۴۰۱، این اسپرد به رقم ۵۰۰ دلار رسیده که انتظار افزایش آن برای شش ماه باقی مانده سال وجود دارد.

قیمت جهانی انواع روغن های خام خوراکی

قیمت هر تن روغن آفتابگردان در نمودار زیر قابل مشاهده است. همان ­طور که در نمودار مشخص است قیمت هر تن روغن آفتابگردان تا ۲۴۰۰ دلار رشد داشته است که اکنون به ۱۳۰۰ دلار کاهش یافته است.

قیمت هر تن روغن پالم از سال ۱۹۹۰ تا ۲۰۲۲ در نمودار زیر قابل مشاهده است. قیمت این روغن از سقف ۱۶۰۰ دلاری به رقم ۷۹۰ دلار در هر تن رسیده است.

قیمت هر تن روغن سویا از سال ۱۹۹۰ تا ۲۰۲۲ در نمودار زیر قابل مشاهده است. قیمت این روغن از سقف ۱۸۰۰ دلاری به رقم ۱۵۵۰ دلار در هر تن رسیده است.

از نمودارهای بالا می­‌توان دریافت جهش قیمت­‌های جهانی روغن خام در حال تخلیه و بازگشت به قیمت‌­های میانگین است.

تحلیل بنیادی غکورش – بررسی جدول سود و زیان

مفروضات بنیادین در برآورد سود شرکت صنعت غذایی کورش

مفروضات استفاده شده در برآورد سود شرکت به شرح جدول ذیل است:

نتیجه ­گیری

در تحلیل بنیادی غکورش (شرکت غذایی صنعت غذایی کورش) با توجه به مطالب ارائه شده و مفروضات و با توجه به وضعیت فاندامنتال شرکت، پیش‌بینی می‌شود شرکت در سال ۱۴۰۱، ۱۹۳ تومان و در سال ۱۴۰۲، ۲۷۸ تومان به ازای هر سهم سود خالص داشته باشد.