شرکت سبدگردان زاگرس

تحلیل بنیادی غگرجی – شرکت بیسکویت گرجی

به منظور تحلیل بنیادی غگرجی، شرکت بیسکویت گرجی، لازم است ابتدا نگاهی به تاریخچه‌ی شرکت داشته باشیم.

سال تأسیس شرکت گرجی به دهه ۴۰ خورشیدی و سال ۱۳۴۰ بازمی‌گردد. در حقیقت، گرجی یک شرکت خانوادگی بوده و بنیانگذار آن مرحوم علی گرجی است که متاسفانه امروز در بین ما حضور ندارند. این شرکت قبل از پیروزی انقلاب عضو بورس اوراق بهادار بود. مرحوم گرجی، کارخانه را در شهر رباط کریم راه‌اندازی کرد. رباط کریم آن زمان برخلاف امروز که شهری بزرگ و صنعتی است، منطقه‌ای توسعه نیافته بود که مردمش از راه کشاورزی امرار معاش می‌کردند. گرجی علاوه بر این که خود در این محیط رشد کرده و توسعه پیداکرده ‌است خدمات متقابلی نیز به رشد و توسعه منطقه رباط کریم ارائه داده است. در طی سال‌های پس از انقلاب افراد زیادی در شرکت بیسکویت گرجی پرورش یافته‌اند که پس از مدتی به دنبال تولید و تاسیس واحدهای صنعتی کوچک رفتند. به عبارتی پس از فارغ التحصیل شدن از دانشگاه گرجی به سمت تولید رفتند.

شرکت بیسکویت گرجی در سال 1355 به سهامی عام تبدیل و در بهمن ماه 1356 در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده است. مرکز اصلی شرکت در تهران و کارخانه شرکت واقع در کیلومتر 36 جاده ساوه -رباط کریم می­باشد.

اطلاعات کلی شرکت
نام شرکتبیسکویت گرجی
نمادغگرجی
سال تاسیس1340
تعداد سهام- میلیارد3.750
eps ttm37
سرمایه (میلیارد-ت)375
ارزش بازار (میلیارد-ت)653
سال مالیاسفندماه

سهامداران شرکت

سهامداران تعداد سهامدرصد مالکیت
شركت پاكنام توليدگستر-سهامی خاص-2B48.26
شخص حقیقی154M4.1
صندوق سرمايه گذاری.ا.ب.اكسيرسودا127M3.39
شخص حقیقی97M2.58
صندوق سرمايه گذاری سهامی اهرمی كاريزما71M1.89
شخص حقیقی71M1.89
سایر66M36
جمع3.750M100

فروش شرکت

شرکت بیسکویت گرجی در زمینه تولید انواع بیسکویت، کراکر، شیرینی، ویفر، کرم کاکائو و محصولات پوششی کاکائویی فعالیت می­کند.

مبلغ فروش خالص 13991400۹ ماهه 1401
سایر محصولاتمیلیون ریال0230,244483,082
بیسکویت سادهمیلیون ریال1,691,032
بیسکویت کرمدارمیلیون ریال408,102506,213
انواع بیسکویتمیلیون ریال2,784,399441,6272,070,530
جمع 2,784,3992,771,0053,059,825

شرکت بیسکویت گرجی در سال 1399 مبلغ 278 میلیارد تومان و در سال 1400، مبلغ 277 میلیارد تومان و در نه ماهه 1401، نزدیک به 306 میلیارد تومان فروش خالص داشته است.

ساختار بهای تمام شده شرکت

بیش از 85 درصد بهای تمام شده شرکت مربوط به مواد مستقیم مصرفی است. هفت درصد دستمزد مستقیم و هشت درصد سربار است. بیشترین مقدار مواد مستقیم مصرفی در این شرکت متعلق به آرد است که بیش از 60 درصد از مواد مستقیم مصرفی را شامل می­شود. علاوه براین لوازم بسته بندی سهم قابل توجهی در مبلغ مواد مصرفی دارد. پس از آن روغن تصفیه شده و سیروپ غنی شده (مایع شیرین کننده) بیشترین سهم را در ترکیب مبلغی مواد مستقیم مصرفی دارا هستند. بیشترین هزینه در سربار نیز مربوط به هزینه حقوق و دستمزد است.

جدول سود و زیان در تحلیل بنیادی غگرجی

صورت سود و زیان13991400نه ماهه 1401سه ماهه باقی مانده1401 14021403
درآمدهای عملیاتی2,784,3992,771,0053,059,8251,094,2734,154,0987,194,4308,993,038
بهای تمام ‌شده درآمدهای عملیاتی(2,261,119)(2,416,303)(2,794,109)(972,214)(3,766,323)(5,933,358)(7,390,150)
سود (زیان) ناخالص523,280354,702265,716122,059387,7751,261,0731,602,888
هزینه‌های فروش، اداری و عمومی(337,869)(235,009)(262,604)(88,699)(351,303)(466,466)(591,497)
سایر اقلام عملیاتی(6,618)1,04400000
سود (زیان) عملیاتی178,793120,7373,11233,36036,472794,6071,011,391
هزینه‌های مالی(20,089)(8,375)(8,514)(27,286)(35,800)(60,028)(66,031)
سایر درآمدها و هزینه‌های غیرعملیاتی343,48890,69916,234016,23400
سود (زیان) عملیات در حال تداوم قبل از مالیات502,192203,06110,8326,07416,906734,579945,360
مالیات بر درآمد(730)(63,792)0 0(7,346)(9,454)
سود (زیان) خالص501,462139,26910,8326,07416,906727,233935,907
سود (زیان)هر سهم 13437325194250

مفروضات برآورد سود تحلیل بنیادی غگرجی

  • نرخ تورم برای سال­های 1402 و 1403 به ترتیب برابر با 35 و 30 درصد در نظر گرفته شده است.
  • نرخ دلار برای سال­های 1402 و 1403 به ترتیب برابر با 36 و 43 هزار تومان در نظر گرفته شده است.
  • نرخ رشد حقوق و دستمزد به ترتیب برابر با 30 و 20 درصد رشد داده شده است.
  • نرخ مصرف آرد برای سال­های آتی به ترتیب برای هر کیلو برابر با 21.6 و 25.9 هزار تومان در نظر گرفته شده است.
  • نرخ مصرف روغن برای هر کیلو برابر با 50 و 60 هزار تومان در نظر گرفته شده است.
  • نرخ انواع بیسکویت برای هر کیلو برای سال­های آتی برابر با 67 و 83.8 هزار تومان در نظر گرفته شده است.
  • مقدار تولیدات شرکت در سال­های آتی برابر با 10 هزار تن در نظر گرفته شده است.

نتیجه گیری تحلیل بنیادی غگرجی

تحلیل بنیادی غگرجی نشان می‌دهد که شرکت بیسکویت گرجی شروع خوبی در راه‌­اندازی و تولید بیسکویت داشته است اما به نظر می­رسد امروزه سهم بازار کمتری در اختیار دارد و رقبای جدی در این زمینه فعالیت دارند. مشکل شرکت‌­های فعال در این زمینه به نرخ مصرف آرد برمی­گردد.

علاوه بر کمبود آرد در کشور در سال جاری، نرخ آرد مصرفی شرکت بیش از نرخ جهانی آرد گندم بوده است بنابراین شرکت باید به تناسب رشد بهای تمام شده افزایش نرخ داشته باشد تا فعالیت شرکت از نظر سودآوری دارای توجیه باشد.

با توجه به مفروضات بیان شده در تحلیل بنیادی غگرجی، شرکت در سال 1401، به ازای هر سهم 5 ریال، در سال 1402 برای هر سهم 194 ریال و در سال 1403 برابر با 250 ریال سود خواهد داشت. با توجه به ارزش‌گذاری انجام شده در صورتی که افزایش نرخ محصولات بالاتر از 30 درصد باشد شرکت برای سرمایه گذاری می­تواند مناسب باشد هر چند باید به ریسک سهم بازار نیز توجه داشت. اما در صورتی که افزایش نرخ مطابق با این تحلیل کمتر از 30 درصد باشد این شرکت نمی­تواند گزینه مناسبی برای سرمایه­ گذاری باشد.

به روز بمانید!

به منظور اطلاع از به‌روزرسانی‌ تحلیل‌ها و اخبار مهم مربوط به نمادهای تحلیل شده در کانال تلگرامی سبدگردان زاگرس عضو شوید.

این مطلب را در شبکه‌های اجتماعی بازنشر کنید:

یک پاسخ

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

اگر پاسخی اضافه شد، شما را از طریق ایمیل مطلع کنیم؟

جهت دریافت مشاوره رایگان شماره تماس خود را وارد کنید:

و یا با ما تماس بگیرید: