شرکت سبدگردان زاگرس

تحلیل بنیادی فسازان – شرکت غلتک سازان سپاهان

در تحلیل بنیادی فسازان (شرکت غلتک سازی سپاهان) سعی شده است تا با اطلاعات در دسترس و با تجزیه و تحلیل داده‌ها و صورت‌های مالی شرکت، عملکرد آن در آینده پیش‌بینی شود. با مطالعه‌ی این مطلب می‌توانید از اطلاعات مربوط به تحلیل بنیادی فسازان و وضعیت فاندامنتال آن مطلع شوید.

تاریخچه و اطلاعات کلی شرکت

شرکت غلتک سازان سپاهان در تاریخ 1385 به صورت سهامی خاص در اداره ثبت شرکت‌های استان اصفهان تاسیس و در سال 1397 به سهامی عام تبدیل و در بورس اوراق بهادار پذیرفته شد.

موضوع فعالیت شرکت، تولید انواع شمش‌های فولادی به روش ریخته گری مداوم و تک باره‌ای، تولید انواع قطعات صنعتی بر اساس سفارش مشتری از جمله پاتیل سرباره فولاد سازی، کوکیل و متعلقات مربوط به شمش ریزی، ارائه خدمات طراحی انواع پاتیل سرباره و کوکیل و قطعات صنعتی و مشاوره در خصوص آن‌ها است.

مزایت‌های رقابتی شرکت عبارتند از:

1- امکان استفاده از آهن اسفنجی به عنوان مواد اولیه در کوره القایی

2- عدم استفاده از الکترود گرافیتی در تولید فولاد

3- کیفیت بالای شمش تولیدی

4- تامین انرژی‌های مورد نیاز

5- گستره زیاد محصولات قابل تولید

نماد“فسازان”
سرمایه3 هزار میلیارد ریال
ارزش بازار در تاریخ ۱۴۰۲/۰۴/۲۰23.5 هزار میلیارد ریال
سهام شناور43 درصد
سال مالیمنتهی به اسفند
قیمت سهم در تاریخ ۱۴۰۲/۰۴/۲۰7،860 ریال
پیش‌بینی سود منتهی به 14021،504 ریال
پیش‌بینی سود منتهی به 14031،653 ریال

اطلاعات سهامداران

نام سهامداراندرصد مالکیت
شرکت تولیدی چدن سازان56.72%
شخص حقیقی2.08٪
شخص حقیقی1.57٪
صندوق سرمایه گذاری لوتوس پارسیان1.48%
شخص حقیقی1.44٪
شرکت بیمه کار آفرین1.3%
BFM صندوق سرمایه‌گذاری اکسیر سودا1.09%
شخص حقیقی1.02٪
سایر33.3%
جمع100%

مفروضات تحلیل بنیادی فسازان

 کارشناسی 1402کارشناسی 1403
دلار نیمایی420،000500،000
نرخ شمش فخوز-دلار500500
نرخ فروش شمش صادراتی/شمش فخوز1.151.15
نرخ فروش شمش داخلی/شمش فخوز1.001.00
نرخ فروش قطعات/شمش فخوز3.873.87
نرخ مصرف فروآلیاژ/شمش فخوز3.293.29
نرخ مصرف قراضه/شمش فخوز77٪77٪
نرخ مصرف آهن اسفنجی/شمش فخوز64٪64٪
نرخ تسعیر لیر ترکیه29،87735،567
نرخ تسعیر یورو608،520724،429
نرخ تسعیر دلار568،014676،207
مقدار تولید شمش فسازان240،000260،000

تولید و فروش

تولیدات فسازان شامل محصولات شمش فولادی و انواع قطعات است. قطعات شامل کوکیل، پاتیل، فول مولد و … است. 

کوکیل به قالب‌هایی می‌گویند که مواد مذاب در داخل آنها ریخته‌گری می‌شود و برای شمش ریزی از آن استفاده می‌شود. 

پاتیل قطعه‌ای بزرگ است که مواد مذاب از آن به کوکیل ریخته‌گری می‌شود. 

فول مولد هم به ریخته گری بدون مدل می‌گویند که برای سفارشات با تعداد کم است. ابتدا مدلی یونولیتی از قطعه مد نظر ساخته می‌شود سپس با ریخته گری داخل قالب قطعه فلزی ساخته می‌شود.

شرکت به طور میانگین تمامی شمش‌های تولیدی را به فروش می‌رساند که از این مقدار36 درصد آن به عنوان فروش داخلی در نظر گرفته شده است. همچنین اینگونه فرض شده که قطعات تولیدی تماما به فروش می‌رسند که کل آن به عنوان فروش داخلی در نظر گرفته شده است.

نمودار تولیدات کل فسازان
نمودار فروش کل فسازان

بهای تمام شده

83 درصد از بهای تمام شده مربوط به مواد مستقیم مصرفی است. 2 درصد نیز متعلق به دستمزد مستقیم و 15 درصد آن مربوط به سربار تولید است. شرکت برای تولید محصولات از آهن اسفنجی، آهن قراضه و انواع فروآلیاژها مصرف می‌نماید. 

بیشترین میزان مصرف برای آهن اسفنجی است که حدود 73 درصد مواد مصرفی را تشکیل می‌دهد. میزان مصرف آهن اسفنجی و قراضه در طول زمان نشان می‌دهد که سیاست شرکت بر این است که میزان مصرف آهن اسفنجی را با توجه به صرفه اقتصادی که دارد (نرخ کمتر آهن اسفنجی نسبت به آهن قراضه) بیشتر و قراضه را کمتر کند. 

سود و زیان

دوره مالی139914001401کارشناسی 1402کارشناسی 1403
فروش13,899,228 25,345,125 34,728,794 58,592,777 75,213,835 
بهای تمام شده کالای فروش رفته(11,849,436)(23,151,857)(30,523,430)(51,242,371)(66,735,809)
سود (زیان) ناخالص2,049,792 2,193,268 4,205,364 7,350,407 8,478,026 
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی(353,871)(826,197)(1,168,711)(1,457,169)(1,737,274)
خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی15,016 (24,036)29,895 511,782 274,096 
سود (زیان) عملیاتی1,710,937 1,343,035 3,066,548 6,405,020 7,014,848 
هزینه های مالی(109,892)(315,941)(631,707)(1,319,430)(1,445,054)
خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی(4,042)46,790 188,124 285,346 326,789 
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات1,597,003 1,073,884 2,622,965 5,370,935 5,896,583 
مالیات(109,086)(79,869)(414,643)(860,242)(937,351)
سود (زیان) خالص1,487,917 994,015 2,208,322 4,510,694 4,959,232 
سود هر سهم پس از کسر مالیات2,480 331 736 1,504 1,653 
سرمایه600,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000 

حاشیه سود

نمودار حاشیه سود شرکت فسازان

تحلیل حساسیت سود 1402

  نرخ دلار
 1,504 280,000 300,000 320,000 340,000 360,000 380,000 400,000 420,000 440,000 460,000 480,000 500,000 
نرخ شمش470 236 390 545 699 853 1,008 1,162 1,317 1,471 1,626 1,780 1,935 
480 277 434 592 749 907 1,064 1,222 1,379 1,537 1,694 1,851 2,009 
490 319 479 639 800 960 1,121 1,281 1,441 1,602 1,762 1,923 2,083 
500 360 523 687 850 1,013 1,177 1,340 1,504 1,667 1,830 1,994 2,157 
510 401 568 734 900 1,067 1,233 1,399 1,566 1,732 1,898 2,065 2,231 
520 443 612 782 951 1,120 1,289 1,459 1,628 1,797 1,967 2,136 2,305 
530 484 657 829 1,001 1,173 1,346 1,518 1,690 1,862 2,035 2,207 2,379 
540 526 701 876 1,052 1,227 1,402 1,577 1,752 1,928 2,103 2,278 2,453 
550 567 746 924 1,102 1,280 1,458 1,636 1,815 1,993 2,171 2,349 2,527 
560 609 790 971 1,152 1,333 1,515 1,696 1,877 2,058 2,239 2,420 2,601 
570 650 834 1,019 1,203 1,387 1,571 1,755 1,939 2,123 2,307 2,491 2,675 
580 692 879 1,066 1,253 1,440 1,627 1,814 2,001 2,188 2,375 2,562 2,749 
590 733 923 1,113 1,303 1,493 1,683 1,873 2,063 2,254 2,444 2,634 2,824 
600 775 968 1,161 1,354 1,547 1,740 1,933 2,126 2,319 2,512 2,705 2,898 

نتیجه گیری تحلیل بنیادی فسازان

با توجه به توضیحاتی که در بالا به آن اشاره شد، سیاست شرکت بر این است که درصد کمتری از آهن قراضه استفاده نماید و میزان استفاده از آهن اسفنجی را برای تولید محصولات خود افزایش دهد که دلیل آن کمتر بودن نرخ آهن اسفنجی است. 

همچنین روش تولید شرکت استفاده از کوره القایی به جای کوره قوس الکتریکی است که این نیز به نفع شرکت است، زیرا در روش کوره قوس الکتریکی از الکترود گرافیتی استفاده می‌شود که این محصول وارداتی است و با افزایش نرخ دلار هزینه بیشتری را به شرکت تحمیل می‌کند اما در روش کوره قوس القایی از الکترود گرافیتی استفاده نمی‌شود.

با توجه به مفروضات بیان شده سود هر سهم در سال 1402، 1504 ریال و برای سال 1403، 1653 ریال برآورد شده است. بر این اساس با قیمت این نماد در تاریخ ۱۴۰۲/۰۴/۲۰، p/e شرکت 5.22 است.

به روز بمانید!

به منظور اطلاع از به‌روزرسانی‌ تحلیل‌ها و اخبار مهم مربوط به نمادهای تحلیل شده در کانال تلگرامی سبدگردان زاگرس عضو شوید.

این مطلب را در شبکه‌های اجتماعی بازنشر کنید:

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

اگر پاسخی اضافه شد، شما را از طریق ایمیل مطلع کنیم؟

جهت دریافت مشاوره رایگان شماره تماس خود را وارد کنید:

و یا با ما تماس بگیرید: