تحلیل بنیادی فسازان – شرکت غلتک سازان سپاهان

در تحلیل بنیادی فسازان (شرکت غلتک سازی سپاهان) سعی شده است تا با اطلاعات در دسترس و با تجزیه و تحلیل داده‌ها و صورت‌های مالی شرکت، عملکرد آن در آینده پیش‌بینی شود. با مطالعه‌ی این مطلب می‌توانید از اطلاعات مربوط به تحلیل بنیادی فسازان و وضعیت فاندامنتال آن مطلع شوید.

فایل صوتی تحلیل بنیادی فسازان

شما می‌توانید محتوای تحلیل بنیادی فسازان (شرکت غلتک سازان سپاهان) را به صورت صوتی با اجرای فایل زیر گوش کنید و یا در ادامه به صورت متنی مطالعه کنید.

تاریخچه و اطلاعات کلی شرکت

شرکت غلتک سازان سپاهان در سال ۱۳۸۵ به صورت سهامی خاص در اصفهان تاسیس و در سال ۱۳۹۷ در بورس اوراق بهادار پذیرفته شد.

موضوع اصلی فعالیت شرکت

• تولید انواع شمش‌های فولادی به روش ریخته گری مداوم و تک باره ای.
• تولید انواع قطعات صنعتی بر اساس سفارش مشتری از جمله پاتیل سرباره فولاد سازی، کوکیل و متعلقات مربوطه جهت شمش ریزی و ارائه خدمات طراحی انواع پاتیل سرباره و کوکیل و قطعات صنعتی.
• انجام خدمات ساخت انواع مدل های ریخته گری و عملیات حرارتی قطعات ریخته گری شده و مشاوره در امور ریخته گری و مدل سازی.
• انجام هر گونه فعالیت تولیدی، معاملاتی، بازرگانی و مالی و همچنین واردات و صادرات که به طور مستقیم و یا غیر مستقیم به عملیات موضوع بندهای فوق مرتبط باشد.

اطلاعات سهامداران

مفروضات تحلیل بنیادی فسازان

تولید و فروش

تولیدات فسازان شامل تولید شمش فولادی و انواع قطعات است. ظرفیت تولید ساخت شمش ۱۲۰ هزار تن و ظرفیت تولید قطعات ۱۴ هزار تن می باشد.

قطعات شامل کوکیل، پاتیل، فول مولد و … می‌باشد. کوکیل به قالبی‌هایی می‌گویند که مواد مذاب در داخل آنها ریخته گری می‌شود و برای شمش ریزی از آن استفاده می شود.

پاتیل قطعه‌ای بزرگ است که مواد مذاب از آن به کوکیل ریخته گری می شود. فول مولد هم به ریخته گری بدون مدل می‌گویند که برای سفارشات با تعداد کم است. ابتدا مدلی یونولیتی از قطعه مد نظر ساخته می‌شود سپس با ریخته گری داخل قالب قطعه فلزی ساخته می شود.

شرکت به طور میانگین تمامی شمش‌های تولیدی را به فروش می‌رساند که از این مقدار حدود ۳۵ درصد آن به عنوان فروش داخلی در نظر گرفته شده است. همچنین اینگونه فرض شده است که قطعات تولیدی را تماما به فروش برساند که کل آن به عنوان فروش داخلی در نظر گرفته شده است.

بهای تمام شده

۸۴ درصد از بهای تمام شده مربوط به مواد مستقیم مصرفی است. ۲ درصد نیز متعلق به دستمزد مستقیم و ۱۴ درصد آن مربوط به سربار تولید است. شرکت برای تولید محصولات شرکت از آهن اسفنجی و آهن قراضه و نیز انواع فروآلیاژها مصرف می‌نماید. بیشترین میزان مصرف برای آهن اسفنجی است که حدود ۷۰ درصد مواد مصرفی را تشکیل می‌دهد. میزان مصرف آهن اسفنجی و قراضه در طول زمان نشان می‌دهد که سیاست شرکت بر این است که میزان مصرف آهن اسفنجی را با توجه به صرفه اقتصادی که دارد (نرخ کمتر آهن اسفنجی نسبت به آهن قراضه) بیشتر و قراضه را کمتر کند.

صورت سود و زیان تحلیل بنیادی فسازان

تحلیل حساسیت سود سال ۱۴۰۲

اطلاعات تکمیلی و نتیجه گیری تحلیل بنیادی فسازان

با توجه به توضیحاتی که در تحلیل بنیادی فسازان به آن اشاره شد، سیاست شرکت بر این است که درصد کمتری از آهن قراضه استفاده نماید و میزان استفاده از آهن اسفنجی را برای تولید محصولات خود افزایش دهد که به دلیل کمتر بودن نرخ آهن اسفنجی، حاشیه سود شرکت را بالاتر می‌برد.

همچنین روش تولید شرکت استفاده از کوره القایی به جای کوره قوس الکتریکی است که این نیز به نفع شرکت است؛ زیرا در روش کوره قوس الکتریکی از الکترود گرافیتی استفاده می شود که این محصول وارداتی است و با افزایش نرخ دلار هزینه بیشتری را به شرکت تحمیل می‌کند اما در روش کوره قوس القایی از الکترود گرافیتی استفاده نمی‌شود.

شرکت از سال ۱۳۸۸ از معافیت مالیاتی ۱۰ ساله برخوردار است (معافیت مالیاتی شرکت های فعال در بورس، فروش صادراتی و افزایش درآمد شرکت) که در بازه تحلیل ما نمی‌گنجد و بر اساس میزان سود حاصل از فروش داخلی و بر اساس هزینه مالیات سال گذشته، محاسبات مالیات انجام شده است.

شرکت طرح خط سوم شمش ریزی را نیز در برنامه توسعه ظرفیت شرکت در دست انجام دارد اما در بازه تحلیل ما قرار نمیگیرد.

هزینه مالی شرکت بر اساس وام های ریالی که سالانه دریافت می نماید محاسبه و پیش بینی شده است و برای شرکت تسهیلات ارزی در نظر گرفته نشده است.

سرمایه گذاری های شرکت به شرح ذیل است که اثر سود آوری در عایدی هر سهم ندارد:

1. شرکت گروه صنعتی و معدنی فولاد گستران سانیار که با هدف استخراج و تولید فولاد در سال ۹۹ تاسیس گردیده است
2. شرکت آرین اخگر آپادانا، جهت فعالیت در صنایع ریخته گری تاسیس شده است.

با توجه به افزایش نرخ های شمش در بورس کالا و نیز محاسبه دلار محصولات صادراتی با توجه به عرضه و تقاضا در سامانه مرکز مبادله ارز ایران، نرخ های محصولات افزایش خواهند یافت اما میزان تولید و در نهایت توانایی شرکت در فروش تعیین کننده نهایی سود شرکت خواهد بود.

با توجه به مفروضات بیان شده سود خالص ۸۵۴ میلیارد ریالی برای سال ۱۴۰۱ و ۱۴۵۱ میلیارد ریالی برای سال ۱۴۰۲ پیش بینی شده است که بر اساس سرمایه ۳۰۰۰ میلیارد ریالی و قیمت حاضر و سود هر سهم محاسبه شده، p/e = 15 برای این نماد بدست آمده است.