قیمت نقره (XAG/USD) در ۲۵ می ۲۰۲۶، در محدوده ۷۸.۵۰ دلار در حال نوسان است. این فلز گرانبها در تقابل میان بنیادهای عرضه و تقاضای ساختاری و فشارهای ناشی از سیاستهای پولی فدرال رزرو گرفتار شده است. در حالی که کسری عرضه جهانی برای ششمین سال متوالی، یک کف قیمتی مستحکم ایجاد کرده، سیگنالهای انقباضی بانک مرکزی آمریکا مانع از رشد شارپ قیمت شده است.
سلب مسئولیت: تحلیلهای ارائه شده صرفاً جنبه آموزشی دارند. دادههای اقتصادی و سیاسی در لحظه تغییر میکنند؛ پیش از هرگونه معامله، شرایط بازار و اخبار بهروز را بررسی کنید.
چرا بازار نقره در وضعیت تعادلی قرار دارد؟
خوشبینیهای اخیر نسبت به تمدید ۶۰ روزه آتشبس بین ایالات متحده و ایران و احتمال بازگشایی تنگه هرمز، بخشی از نگرانیهای ژئوپلیتیک را کاهش داده است. این عامل در کنار تقاضای پایدار صنعتی برای پنلهای خورشیدی و زیرساختهای هوش مصنوعی، حمایتهای تکنیکال نقره را تقویت کرده است. با این حال، تورم ۳.۸ درصدی آوریل در آمریکا و تغییر موضع فدرال رزرو نسبت به سیاستهای تسهیلی، باعث شده است تا هزینه فرصت نگهداری نقره به عنوان دارایی بدون بازده افزایش یابد.
بررسی بنیادی: کسری ۴۶.۳ میلیون اونسی
بر اساس گزارش «World Silver Survey 2026»، بازار جهانی نقره با ششمین سال متوالی کسری مواجه است. کسری پیشبینیشده ۴۶.۳ میلیون اونس تروی در سال ۲۰۲۶، ناشی از کاهش عرضه و تخلیه ذخایر انبارهای بزرگ است.
- تقاضای تکنولوژی: سرمایهگذاری سنگین در خودروهای برقی و انرژیهای تجدیدپذیر، تقاضای فیزیکی را در سطوح بالایی تثبیت کرده است.
- فشارهای کلان: سیاستهای بانک مرکزی آمریکا تحت هدایت «کوین وارش»، احتمال تداوم نرخهای بهره بالا را افزایش داده که عاملی بازدارنده برای رشد سریع قیمت نقره است.
تحلیل تکنیکال: نقاط کلیدی برای معاملهگران
تحلیل چارت ۲ ساعته نقره نشاندهنده یک کانال صعودی منظم است. قیمت پس از بازگشت از سطح ۷۶.۶۲ دلار، توانسته در نزدیکی سطح اصلاحی ۶۱.۸ درصد فیبوناچی (۷۷.۴۰ دلار) تثبیت شود.
- سطوح حمایتی: ۷۷.۴۰ دلار (فیبوناچی)، ۷۶.۶۲ دلار (کف کانال صعودی) و سطح حمایتی بلندمدت در ۷۱.۰۰ دلار.
- سطوح مقاومتی: ۷۸.۷۹ دلار، ۸۰.۶۹ دلار (سطح شکست قبلی) و هدف بلندمدت ۹۰.۰۰ دلار.
- شاخص RSI: با عبور از عدد ۵۰، مومنتوم صعودی در حال بازسازی است اما هنوز به محدوده اشباع خرید نرسیده که این امر پتانسیل رشد بیشتر را تایید میکند.
نقدی بر شرایط بازار
نکته قابل تامل در بازار فعلی، واگرایی بین تحلیل تکنیکال و اخبار سیاسی است. به عنوان مثال، در حالی که گزارشهای اولیه از توافق ایران و آمریکا به نفع قیمت بود، ابهام در جزئیات اجرای توافق (مانند آزادسازی داراییها) باعث شده است معاملهگران نهادی با احتیاط بیشتری خرید کنند. این رفتار محتاطانه، نوسانات کوتاهمدت را در سطوح حمایتی افزایش داده است.
